在这个快节奏的时代，健康成了我们最重要的财富。根据《“健康中国2030”规划纲要》，2030年我国的大健康产业市场总规模将达到16万亿元。
我们经常听到的保健食品以及功能性食品均属于大健康产业，但是两者区别很大。保健食品：指声称并具有特定保健功能或者以补充维生素、矿物质为目的的食品，适用于特定人群食用，具有调节机体功能，不以治疗疾病为目的，并且对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品，例如钙片、维生素等。功能性食品：目前在中国没有明确的官方定义，其本质上仍是普通食品。在普通食品的基础上添加了某种有益健康的功效性成分，但不能宣传其功效，例如益生菌、功能软糖等。
表1保健食品和功能性食品对比
资料来源：艾瑞咨询，淘宝，兴业证券经济与金融研究院整理
01、我国保健品行业快速发展，维生素、矿物质和膳食补充剂前景光明
目前国保健品市场监管正在逐步趋于严谨，呈现良性发展趋势。保健品行业起步于上世纪80年代，经过近40年的发展，从最初的缺乏监管、无序发展，到现在逐步形成了一整套监管体系。前期行业乱象丛生，野蛮生长，产品大多没有经过科学试验验证，主要根据原料中含有的各类营养素和功效成分的功能来推断产品的保健功能。2023年中国保健品市场规模达到3879亿元，2009-2023年CAGR为7.15%，市场规模持续增长。
图1 2019-2023 年保健品市场规模（亿元）
资料来源：Euromonitor，兴业证券经济与金融研究院整理
在保健品中，VDS（维生素、矿物质和膳食补充剂）占比约达六成，2023年市场规模达2253亿元，为保健品行业的支柱产业。草药/传统营养品位居第二，占比为35.76%，2023年市场规模达1387亿元，市场主要企业有同仁堂、无极限、东阿阿胶、新时代健康和健康元等企业。剩余保健品主要为运动营养及体重管理，占比分别为1.68%和4.48%，2023市场规模分别为65亿和174亿元。
图2 2023 年中国保健品行业结构
资料来源：Euromonitor，兴业证券经济与金融研究院整理
近年来VDS(维生素、矿物质以及膳食补充剂)市场规模逐渐扩大，自2009-2023年，我国VDS市场规模从883.57亿元增至2253.41亿元，CAGR为6.92%。运动营养市场规模最小，但增速最快，2009-2023年市场规模CAGR为23.63%，远高于其他细分品类。
图3 2009-2023 年VDS行业规模及增速
资料来源：Euromonitor，兴业证券经济与金融研究院整理
不同国家对于VDS(维生素、矿物质以及膳食补充剂)的消费额不同，目前我国大陆人均VDS消费额较低，我国台湾人民的VDS消费额较高，除此之外，还有美国、韩国、新加披等VDS消费额较高。2023年，我国大陆人均VDS消费额为23.3美元，而中国台湾的VDS消费额是大陆的五倍，中国香港VDS消费额是大陆的四倍，说明我国大陆的保健品行业具有较大发展空间。
图4 2023 年全球人均VDS消费额及CAGR
资料来源：Euromonitor，兴业证券经济与金融研究院整理
02、老龄化扩容保健品市场，养生逐渐年轻化
疫情之后，大众对身体健康的关注度越来越高，养生人群也逐渐变得年轻化。2023年，我国人均医疗保险消费支出接近2500元，而2013年，我国人均医疗保险消费支出不足1000元，2013-2023年，我国城镇居民医疗保健支出CAGR为9.63%，表明居民健康意识逐步提升，这也有助于保健品逐渐渗透于我们的日常生活。
图5中国居民人均医疗保险支出及增速
资料来源：艾媒咨询，兴业证券经济与金融研究院整理
据资料显示，2023年，我国60岁及以上人口已达2.97亿人，占比超过20%，表明我国正式进入中度老龄化社会。国家卫健委测算，预计2035年左右中国60岁及以上老年人口将突破4亿，占比将超30%，我国将进入重度老龄化阶段。老龄化人群的增多，会使得保健品市场进一步扩大。
图6 中国60岁以上人口数量及占比
资料来源：同花顺，兴业证券经济与金融研究院整理
疫情之后，保健食品逐步打开了年轻人市场，养生年轻化趋势显著，50岁以下的养生零食消费者已经占比93%，20-40岁消费者占比约达六成，年轻人正在成为养生零食消费者的主力军。养生零食并不属于保健品范畴，但养生食品消费者的增多，表明消费者对于养生的态度呈现极度友好趋势，也有利于保健品市场的扩大。
图7中国养生零食消费者年龄构成
资料来源：头豹研究院，兴业证券经济与金融研究院整理
根据库润数据显示，膳食补充剂是消费者购买最多的一类保健品，购买过的人群占比43.5%，正在服用的人群占比为39.7%，远超其他品类。其次分别是运动营养食品以及养生零食类，分别位居第二和第三。除此之外，还有一些助眠类、美容养颜类、滋补类、体重管理类以及中医药养生类的也是目前Z世代消费者购买养生保健产品的选择品类。这些从我们的日常生活中也可以看出，疫情之后，一些维生素补充剂，比如维生素C、复合维生素矿物质片、胶原蛋白粉等等，都逐渐成为普通人群日常养生所需。
图8 Z 世代养生保健产品选择
资料来源：库润数据，兴业证券经济与金融研究院整理
03、保健品龙头企业更替频繁，行业竞争格局分散
图9 2023 年VDS行业各企业市场占有率
资料来源：Euromonitor，兴业证券经济与金融研究院整理
据资料显示，我国保健品企业比较分散，保健品龙头企业汤臣倍健，占比仅为10.4%，其次是安利，位居第二，但是占比也仅为7.0%，余下企业占比更低，竞争格局相对分散。目前我国保健品的销售渠道主要有传统直销、药店渠道、电商渠道。由于品牌入驻电商平台的限制较少、成本较低，目前电商渠道已经成为保健品销售的主要渠道，这也可能是导致保健品企业呈现分散的原因之一。
来源：食品伙伴网食品研发创新服务中心，作者：Yanci，江南大学食品工程专业硕士，现从事食品研发工作。图片来源：创客贴会员。
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